S&P 500 · SINCE 1927
标普 500：一个世纪的形状
价格、回报、分布、周期、回撤、估值、盈利与结构：把近百年的标普 500 放进一部章节式编年史。
第一章
头版 · 世纪尺度
拉长到一个世纪，回报长什么样？
百年走势（月线 · 对数坐标）
第二章
年度结账
98 份年度成绩单，各落在哪个区间？
年度回报
每年收盘对收盘的价格回报
收益分布
年度回报分桶 · 悬停查看每桶年份
第三章
入场与离场
随便挑一天入场，拿满 N 年赚钱的概率有多大？
持有期胜率
月频滚动窗口 · 正收益概率
持有期年化分位
第四章
滚动年化
5 年、10 年、20 年为期，复利何时让人失望过？
滚动 5 / 10 / 20 年年化回报
第五章
周期换挡
牛市走多久，熊市跌多深？
牛长熊短（跌 20% 确认熊 · 涨 25% 确认牛）
上方牛市（对数压缩）· 下方熊市（百分比）· 标注均为真实涨跌幅
逐段明细
首段自数据起点截断
第六章
左尾放大镜
最坏的单日有多坏？
日收益分布（对数计数）
最差 / 最好单日
第七章
回撤谱系
跌下去要多深，爬回来要多久？
历史回撤曲线
距前高的百分比距离（周频）
深度回撤一览（≥10%）
年内最大回撤 vs 全年收益
几乎每一年都有回撤，多数年份仍收正
第八章
估值的两条曲线
现在贵不贵？和 1929、2000 比呢？
席勒 CAPE（1871 年至今）
PE（TTM，1871 年至今）
估值的弹性
当前估值站在 150 年历史的什么位置？
PE（TTM）与三条历史中位数
全历史（1871→）· 近 50 年 · 2010 年以来，三条虚线即三个回归锚
第九章
利润基本面
指数背后，每股盈利涨了多少？
标普 500 EPS（TTM · 对数坐标）
第十章
恐惧的标价
市场什么时候在发抖？
VIX · 保险费的账本
VIX 衡量市场对未来 30 天的波动预期：冲破 30，意味着投资者已经在为下一轮风险付保费。叠加 20 日 / 60 日年化已实现波动率（周频）。
第十一章
月度季节性
哪个月份最顺，哪个月最凶？
各月平均涨跌与上涨概率
第十二章
行业结构
五百家公司分布在哪些行业？
GICS 行业分布（按家数）
行业暴露（按权重）
家数看分布，权重看集中度：单一行业占比 ≥25% 标红
第十三章
五百家一览
名单本身就是一部行业史。